بلغ حجم الصكوك والسندات التي أصدرتها الجهات غير الحكومية في الإمارات خلال النصف الأول من العام الحالي 2.2 مليار دولار أي نحو 8.09 مليارات درهم بحسب تقرير صادر عن شركة «بي دبليو سي» العالمية.
وبحسب التقرير بلغ عدد الاكتتابات العامة في دول مجلس التعاون الخليجي 5 اكتتابات بقيمة 1.34 مليار دولار خلال النصف الأول من العام الحالي، مقابل تسعة اكتتابات بإجمالي عائدات 1.85 مليار دولار خلال النصف الثاني من 2014، بانخفاض 28٪ في إجمالي العائدات المحققة و44٪ في عدد الاكتتابات إلا أن متوسط قيمة الطرح كانت أعلى بنسبة 30٪ عنها في النصف الأول من عام 2014.
و شهد الربع الثاني من عام 2014 ما مجموعه سبعة اكتتابات مقابل أربعة اكتتابات لنفس الربع من عام 2015، بيد أن العائدات التي حققها الأخير كانت أعلى بنسبة 28٪ مقارنة بنفس الفترة من العام السابق مما يبرز التحسّن الذي طرأ على تقييمات الشركات.
لاعب رئيسي
وبرزت الإمارات كلاعب رئيسي على صعيد سندات الشركات خلال هذا الربع بإصدارات هامة أبرزها السندات الإضافية بدون أجل لدعم الشق الأول من رأس المال من بنك أبوظبي الوطني بقيمة 750 مليون دولار بفائدة قدرها 5.25٪، وكذلك سندات بقيمة 500 مليون دولار لمدة خمس سنوات بفائدة قدرها 3.25٪ من موانئ دبي العالمية المحدودة.
كما أصدر بنك الشارقة في أول إصداراته سندات بقيمة 500 مليون دولار بفائدة قدرها 3.374٪ وهي مدرجة في أحد الأسواق الدولية، ويعد هذا الإصدار أول سندات تقليدية تصدرها إمارة الشارقة.
وعلى صعيد الإصدارات السيادية، كان بنك الكويت المركزي لاعباً فاعلاً في هذا الربع بإصدار تسعة أذون خزانة تبلغ قيمة كل منها 165 مليون دولار بفائدة قدرها 1٪ أو 1.25٪، واثنين من السندات الحكومية تبلغ قيمة كل منهما 579 مليون دولار بفائدة قدرها 0.875٪ أو 0.750٪، وخمسة سندات حكومية تبلغ قيمة كل منها 496 مليون دولار بفائدة قدرها 0.875٪ أو 0.750٪، وثلاثة سندات حكومية تبلغ قيمة كل منها 413 مليون دولار بفائدة قدرها 0.75٪.
إصدارات الصكوك
وشهد سوق الصكوك خلال الربع الثاني من عام 2015 إصدارات بارزة من بعض الشركات القائمة في السعودية مثل بنك الرياض الذي أصدر صكوكاً بقيمة 1.07 مليار دولار أمريكي بعائد 1.99٪، والبنك السعودي البريطاني الذي أصدر صكوكاً بقيمة 400 مليون دولار بعائد 2.143٪.
وفي دولة الإمارات أصدر بنك دبي الإسلامي صكوكاً بقيمة 750 مليون دولار بعائد 2.921٪، وكذلك نور بنك الذي طرح في ظهوره الأول صكوكاً بقيمة 500 مليون دولار بعائد 2.788٪.
كما نشط أداء مصرف البحرين المركزي على صعيد الإصدارات السيادية في هذا الربع بإصداره ثلاثة من صكوك السلم الإسلامیة تبلغ قيمة كل منها 114 مليون دولار بعائد 1.2٪ وثلاثة صكوك التأجیر الإسلامیة الحكومیة قصیرة الأجل تبلغ قيمة كل منها 69 مليون دولار بعائد 1.25٪.
توازن وشكوك
وظل نشاط أسواق السندات والصكوك في دول مجلس التعاون الخليجي خلال الربع الثاني من 2015 متوازناً نسبياً على الرغم من الشكوك حول الأوضاع السياسية في المنطقة، وأزمة الديون في اليونان، وتقلبات أسعار النفط. كما شهد الربع بعض المصدرين الذين دخلوا السوق لأول مرة من أمثال بنك الشارقة ونور بنك وآخرين بفضل ظروف السوق التي أصبحت أكثر إيجابية.
قال ستيف دريك رئيس قسم أسواق المال وخدمات الاستشارات المحاسبية في الشرق الأوسط:
«إن الأخطار المحدقة باليونان والشكوك حول أسعار الفائدة الأمريكية إلى جانب شهر رمضان المبارك وفصل الصيف هي من بين العوامل التي يتوقع أن يكون لها تأثير سلبي على سوق الديون خلال الشهرين المقبلين، غير أن الأسس الصلبة التي تقف عليها دول مجلس التعاون الخليجي قد أثبتت أهميتها للمنطقة في فترات سابقة. كما أن الشركات لا تزال تبحث عن تمويل جديد أو إعادة تمويل ترتيباتها القائمة، ولذا فإننا نتوقع أن نرى بعض الإقبال على السوق من جانب الشركات مع بداية سبتمبر وعودة المستثمرين من العطلة الصيفية».
تحسن نسبي
وأظهر أداء سوق الاكتتاب العام الأولي في دول المنطقة علامات الانتعاش من حيث عدد الاكتتابات وإجمالي العائدات التي تحققت خلال الربع الثاني من 2015 مقارنة بالربع الأول، مُظهراً بعض الاهتمام بسوق الاكتتاب قبيل الهدوء المعتاد الذي يخيّم على شهر رمضان المبارك وفصل الصيف. سوق نشط
وكان سوق الاكتتاب العام الأولي في السعودية أنشط أسواق الاكتتاب منذ مطلع العام حتى الآن، بثلاثة اكتتابات تمثل 75٪ من مجموع عدد الاكتتابات العامة الأولية وعائدات بقيمة مليار دولار تمثل 87٪ من إجمالي العائدات التي تحققت خلال الربع الثاني من العام، وذلك وفقاً لقسم أسواق المال وخدمات الاستشارات المحاسبية لدى بي بليو سي.
ارتفاع العدد
وشهدت دول المنطقة خلال الربع الثاني من عام 2015 ما مجموعه 4 اكتتابات عامة أولية بإجمالي عائدات 1.15 مليار دولار مقارنة باكتتاب وحيد خلال الربع السابق من نفس العام والذي جمع 185.4 مليون دولار.
ونال الاكتتاب العام الأولي لشركة السعودية للخدمات الأرضية المدرجة في سوق تداول السعودية استقبالاً حسناً حيث كان الاكتتاب الأكبر بالربع محققاً إجمالي عائدات بقيمة 751.9 مليون دولار. كما أدرجت كل من شركة الشرق الأوسط لصناعة وإنتاج الورق والشركة السعودية للعدد و الادوات أسهمهما في سوق تداول خلال الربع الثاني من العام وجمعتا عائدات بقيمة 120 مليون دولار و134.4 مليون دولار ، على التوالي.
كما شهد سوق مسقط للأوراق المالية أول اكتتاب عام أولي خلال هذا العام من شركة العنقاء للطاقة، صاحبة أكبر محطة للطاقة في مجال التشغيل بسلطنة عمان، التي حققت 146.2 مليون دولار.
وقد أُغلق هذا الطرح في شهر يونيو في صفقة تجاوزت حد الاكتتاب ونالت مستويات كبيرة من الاهتمام من جانب المستثمرين.
المستوى العالمي
بلغت قيمة عائدات الاكتتاب المحققة عالمياً 65 مليار دولار من خلال 390 صفقة خلال الربع الثاني من عام 2015 في مقابل 77 مليار دولار من خلال 325 صفقة في الربع الثاني من عام 2014.
وكانت منطقة آسيا والمحيط الهادئ المنطقة الرائدة من حيث نشاط الاكتتابات في الربع الثاني من عام 2015 بما يمثل 55٪ (213) من إجمالي عدد الصفقات و42٪ (27.3 مليار دولار) من إجمالي العائدات المحققة عالمياً في سوق الاكتتابات، وهو ما أسفر بدوره عن احتلال المنطقة منصة الريادة حتى الآن.
اختراق السوق
قال ستيف دريك رئيس قسم أسواق المال وخدمات الاستشارات المحاسبية في الشرق الأوسط بشركة بي دبليو سي: رغم المخاوف بشأن الاضطرابات الإقليمية، فقد شاهدنا عدة شركات التي كانت في مسار الاكتتاب العام تخترق السوق خلال هذا الربع. وقد أثبتت العائدات التي تحققت استمرار الإقبال من جانب المستثمرين على الاستثمار في الشركات المناسبة. كما نتوقع استمرار هذا التوجه مع استئناف عمل السوق عقب فصل الصيف بفضل دخول شركات أخرى.
المصدر : https://wp.me/p70vFa-7dY
