أفاد تحليل بأن المستثمرين السياديين في الشرق الأوسط يتبعون نظرائهم العالميين من خلال إعطاء الأولوية للهند وغيرها من الأسواق الناشئة وسط مخاوف بشأن التوترات الجيوسياسية.
وفي أحدث تقرير لها، قالت شركة إنفيسكو لإدارة الاستثمارات ومقرها الولايات المتحدة، إن 88% من صناديق الثروة العالمية، بما في ذلك 100% من تلك الموجودة في منطقة الشرق الأوسط، تعتبر الدولة الواقعة في جنوب آسيا الوجهة الأكثر جاذبية للاستثمارات بين الاقتصادات الناشئة.
وقد أعرب صندوق الاستثمارات العامة السعودي بالفعل عن رغبته في الاستثمار في الدول الناشئة مثل الهند. ففي سبتمبر/أيلول 2023، أعرب وزير الاستثمار السعودي خالد الفالح عن إمكانية إنشاء مكتب لصندوق الثروة السيادية في الدولة الآسيوية، فضلاً عن الاستثمار في الشركات الناشئة الهندية التي تلبي احتياجات الأسواق السعودية عبر صناديق رأس المال الاستثماري.
وفي تعليقها على تقرير شركتها، قالت جوزيت رزق، رئيسة قسم الشرق الأوسط وأفريقيا في إنفيسكو: “في ظل بيئة اقتصادية كلية غير متوقعة، يعيد المستثمرون السياديون معايرة محافظهم الاستثمارية، ويتجهون نحو الأسهم والائتمان الخاص وصناديق التحوط”.
وأضافت: “الأسواق الناشئة تكتسب زخماً، مع تبني الصناديق لنهج انتقائي”.
وبحسب التقرير، تتطلع صناديق الثروة إلى إعادة تشكيل محافظها لتعكس البيئة الكلية الجديدة، حيث يخطط 27% و50% من صناديق الثروة السيادية في الشرق الأوسط لزيادة مخصصاتها للبنية التحتية خلال العام المقبل.
وتستند نتائج إنفيسكو إلى آراء 140 من كبار مسؤولي الاستثمار، ورؤساء فئات الأصول، واستراتيجيي المحافظ الاستثمارية الكبار في 83 صندوق ثروة سيادي و57 بنكا مركزيا، والذين يديرون معا 22 تريليون دولار من الأصول.
التوترات الجيوسياسية تشكل خطرا على النمو الاقتصادي
وكشف التحليل أن 95% من المستثمرين السياديين في منطقة الشرق الأوسط يرون أن التوتر الجيوسياسي يشكل الخطر الأخطر على النمو الاقتصادي خلال الأشهر الاثني عشر المقبلة.
وبحسب التقرير، يظل التضخم أيضاً مصدر قلق كبير بالنسبة لهؤلاء المستثمرين، حيث يتوقع 43% من صناديق الثروة السيادية والبنوك المركزية على مستوى العالم و68% في الشرق الأوسط أن يستقر التضخم فوق أهداف البنوك الكبرى.
وأشارت الدراسة إلى أن ما يقرب من ثلاثة أرباع المستثمرين ــ 71% على مستوى العالم و70% في الشرق الأوسط ــ يتوقعون أن تظل أسعار الفائدة وعائدات السندات في منتصف خانة الآحاد على المدى الطويل، مما يشير إلى تحول في التوقعات.
صعود الائتمان الخاص
وأشار التقرير إلى أن الائتمان الخاص يكتسب شعبية أيضاً، حيث إن 35% فقط من صناديق الثروة السيادية على مستوى العالم و22% في الشرق الأوسط ليس لديها حالياً أي استثمارات في الائتمان الخاص.
ورأت شركة إنفيسكو أن جاذبية الائتمان الخاص تنبع من التنوع بعيداً عن الدخل الثابت التقليدي وقيمته النسبية مقارنة بالديون التقليدية.
وقالت الدراسة إن الولايات المتحدة هي السوق الأكثر جاذبية للائتمان الخاص، حيث تم تصنيف البلاد باعتبارها الخيار المفضل من قبل 67% من صناديق الثروة العالمية، و71% في الشرق الأوسط.
ومع ذلك، قالت إنفيسكو إن هناك اهتماما متزايدا بالديون الخاصة في الأسواق الناشئة، حيث يعتقد أكثر من نصف المشاركين، بما في ذلك 58% في منطقة الشرق الأوسط، أن هناك فرصا غير مستكشفة في هذه البلدان.
وأضاف رزق أن “الائتمان الخاص أصبح جذاباً بشكل متزايد لصناديق الثروة السيادية، حيث يستثمر الكثير منها من خلال الصناديق والصفقات المباشرة. وقد طورت صناديق الثروة السيادية في المنطقة الأسواق ولكنها تستكشف أيضاً الأسواق الناشئة مع تحقيق التوازن بين الاستراتيجيات الدفاعية والانتهازية للتنقل في المشهد التنافسي”.
تنفيذ الذكاء الاصطناعي
وأشارت إنفسكو أيضًا إلى أن أكثر من ثلث المستثمرين السياديين على مستوى العالم يستخدمون تقنيات متقدمة مثل الذكاء الاصطناعي في عملية الاستثمار الخاصة بهم.
وتعتقد الغالبية العظمى – 93% على مستوى العالم و100% في الشرق الأوسط – أن الذكاء الاصطناعي سيلعب في نهاية المطاف دوراً في مؤسساتهم.
لقد دفع صعود الذكاء الاصطناعي التوليدي 66% من صناديق الثروة السيادية والبنوك المركزية على مستوى العالم و83% في الشرق الأوسط إلى إعادة تقييم استراتيجياتها الحالية للذكاء الاصطناعي واستكشاف تطبيقات جديدة لهذه التكنولوجيا.
ووجد الاستطلاع أيضًا أن نصف هؤلاء المستثمرين على مستوى العالم و80% في الشرق الأوسط واثقون من أن تنفيذ الذكاء الاصطناعي يمكن أن يعزز العائدات.
وقال رزق: “إن المستثمرين السياديين في المنطقة يتبنون الذكاء الاصطناعي بشكل متزايد في عمليات الاستثمار الخاصة بهم، مدركين لإمكاناته في أن يصبح أداة أساسية. وفي حين توجد تحديات، فإن الصناديق تستثمر في التدريب والشراكات للتغلب على الحواجز”.
الأهمية المتزايدة لـ ESG
وقالت شركة إنفيسكو إن المستثمرين الذين شاركوا في الدراسة يعتبرون التضليل البيئي أحد أكبر التحديات، كما ذكر 84% من صناديق الثروة السيادية في جميع أنحاء العالم و94% في الشرق الأوسط.
ووجد التقرير أيضا أن المستثمرين السياديين يتجهون نحو قدر أكبر من المساءلة، حيث يقوم 50% من الحسابات في الشرق الأوسط بنمذجة وتتبع محافظهم الاستثمارية لمكافحة تغير المناخ.
وقال رزق إن “الاعتماد على المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) يواصل الارتفاع بين البنوك المركزية في الشرق الأوسط، في حين تعمل صناديق الثروة السيادية على تحسين نهجها مع نضوج السوق”.
وأضافت: “يدرك المستثمرون بشكل متزايد مخاطر المناخ كعامل جوهري وينسقون محافظهم مع أهداف المناخ العالمية. ويفضلون المشاركة في مصادر الطاقة المتجددة وتخصيص الاستثمارات لها بدلاً من سحب الاستثمارات بالكامل لدفع التحول في مجال الطاقة”.
جاذبية الذهب
وكشف التحليل أن الذهب يكتسب جاذبية متزايدة، ففي السنوات الثلاث الماضية، قامت 70% من البنوك المركزية في منطقة الشرق الأوسط بزيادة مخصصاتها للمعدن الأصفر.
وبحسب التقرير فإن البنوك المركزية تعمل على تعزيز وتنويع احتياطياتها، حيث تخطط 53% من البنوك المركزية حول العالم لزيادة حجم احتياطياتها، وتخطط 52% لتنويع إضافي.
وأشار 64% من المشاركين على مستوى العالم و33% في الشرق الأوسط إلى أن ارتفاع مستويات الديون الأميركية له تأثير سلبي على الدور العالمي للدولار.
ويعتقد نحو 18% من البنوك المركزية، بما في ذلك 20% في الشرق الأوسط، أن وضع الدولار الأميركي كعملة احتياطية عالمية سوف يضعف خلال خمس سنوات.
وقال رزق “في ظل حالة عدم اليقين العالمية، تعمل البنوك المركزية في المنطقة على تعزيز وتنويع احتياطياتها. وتتزايد جاذبية الذهب بسبب المخاوف بشأن ارتفاع مستويات الديون الأميركية. وتتزايد المخصصات للأسواق الناشئة مع سعي البنوك المركزية إلى تعزيز العائدات وتخفيف المخاطر”.
وفي يونيو/حزيران، أشار استطلاع أجراه مجلس الذهب العالمي إلى أن المزيد من البنوك المركزية تخطط لزيادة احتياطياتها من الذهب خلال عام على الرغم من حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي والسياسي المستمرة وارتفاع أسعار الذهب.
وبحسب مجلس الذهب العالمي، فإن 29% من البنوك المركزية حول العالم تتوقع تعزيز احتياطياتها من الذهب في الأشهر الاثني عشر المقبلة، وهو أعلى مستوى منذ بدء المسح في عام 2018.
وقال شاوكاي فان، رئيس البنوك المركزية في مجلس الذهب العالمي، في ذلك الوقت: “على الرغم من الطلب القياسي من القطاع الرسمي في العامين الماضيين وارتفاع أسعار الذهب، فإن العديد من مديري الاحتياطيات لا يزالون متحمسين للمعدن الأصفر”.
يتبع
المصدر : https://wp.me/p70vFa-ISA
